El mundo está testificando un aumento emocionante y muy necesario en las nuevas empresas de tecnología climática, con un aumento del 64 % en el sector de la tecnología de impacto desde finales de 2020. Y con ese aumento en la oferta, ha surgido una nueva generación de inversores: el impacto VC.
Como especialista en impacto que trabaja dentro de un VC, estoy comprometido a apoyar a los fundadores para que alcancen sus ambiciosos objetivos y aboguen por un cambio positivo. Para ayudar a fomentar una inversión de impacto más rastreable, aquí hay cinco preguntas clave que todos los fundadores deberían considerar hacer a los inversores de impacto que compiten por un lugar en la tabla de límites.
¿Eres realmente un fondo de impacto?
Primero, necesitas aprender la jerga. La reciente implementación del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) en la UE ha aportado claridad a las categorizaciones de fondos. Es importante discernir si el inversionista es un fondo del Artículo 6, 8 o 9; comprenda la diferencia y sepa lo que significa para usted, como fundador.
Los fondos Article 9, como nosotros, se centran exclusivamente en la inversión sostenible, con el impacto como objetivo de inversión. También se les llama «fondos verde oscuro». Un nivel más abajo, tenemos los fondos del Artículo 8, que tienen como objetivo promover los atributos ambientales y sociales sin un compromiso exclusivo con la sostenibilidad. Este es un «fondo verde claro». Finalmente, está el artículo 6, también conocido como «fondos grises». No pretenden impacto ni sostenibilidad, aunque podrían dedicar parte de sus fondos a inversiones sostenibles.
Además de regular los fondos bajo SFDR, la UE ha brindado orientación sobre qué actividades económicas consideran ambiental y socialmente sostenibles, y particularmente impactantes. Esto es lo que se llama la taxonomía de la UE, una clasificación de áreas comerciales que garantiza más capital, innovación y atención, ya que estas realmente moverán la aguja para nuestro planeta y la humanidad.
Elección entre los elementos 8 y 9
La mayoría de los VC que operan hoy en día entrarán en la categoría del Artículo 6, ya que son generalistas, por lo que los descartaremos aquí. Para los fundadores de tecnología climática, al optar por inversores de impacto especializados (fondos del artículo 8 o 9), es recomendable mantenerse alineado con el impacto. Actualmente, hay alrededor de 50-50 en Europa para los VC de impacto que cumplen con el Artículo 8 o el Artículo 9.
Cuando se trata de fondos del Artículo 8, es probable que le pidan que demuestre que se alinea con varios criterios ambientales o sociales que han definido como particularmente importantes, como los Principales Indicadores de Impacto Adverso (PAI, por sus siglas en inglés), que evalúan los impactos adversos en la sostenibilidad de las decisiones de inversión o el asesoramiento. También le mostrarán cómo identificar y trabajar para mitigar los riesgos relacionados con la sostenibilidad.
Los fondos del Artículo 9 hacen esto y más, pidiéndole que hable. Requerirán evidencia más tangible del impacto ambiental o social de su empresa y cómo puede medirlo a lo largo del tiempo. Enfatiza la necesidad de evitar causar daños significativos y gestionar el negocio de manera responsable, tanto con las operaciones internas como a lo largo de toda la cadena de valor.
Parece un trabajo duro, pero optar por un fondo del Artículo 9 ofrece varios beneficios. En muchos sentidos, los fondos del Artículo 9 a menudo se perciben como el «negocio real» en el mercado, proporcionando un sello de aprobación impactante dentro del sindicato de inversión que genera credibilidad de marca en su inicio. A medida que su empresa crece, este estado debería darle acceso a grupos de capital más diversos que las empresas sin impacto no pueden obtener.
¿Qué indicadores clave de rendimiento (KPI) impactantes prioriza?
Dado el matiz de la regulación SFDR, es importante que los fundadores desafíen a los inversores a definir lo que llaman «impacto» y cómo lo miden. Esta no es una ciencia perfecta, y es especialmente desafiante cuando se mide el impacto potencial de las empresas en etapa inicial que podrían ser tanto antes del producto como del cliente.